Luís Figo a commencé à jouer dans un petit club de quartier : « Barrocas B » avant de rejoindre « Os Pastilhas ».

En 1985, il intègre l'équipe du Sporting CP où il évoluera jusqu'en 1995.

Il rejoint ensuite le FC Barcelone, où il prendra son véritable envol.

En 2000, Luís Figo rejoint le Real Madrid pour la somme de 65 M€, un montant record au niveau mondial à cette époque, provoquant un scandale parmi les supporters du Barça.

Le 5 août 2005 il quitte la liga espagnole et signe avec l'Inter de Milan.

Luís Figo est le recordman de sélections avec l'Équipe du Portugal. Pour l'histoire du football et plus particulièrement au Portugal, il restera comme l'un des emblèmes de la « génération dorée » portugaise vainqueur de la coupe du monde des moins de 20 ans en 1991 organisée au Portugal (compétition que le Portugal avait déjà gagnée en 1989).

Sa vision et son sens du jeu font qu'il restera pour toujours l'un des meilleurs milieux offensifs de sa génération au même titre que David Beckham, Zinedine Zidane, Rui Costa ou encore Rivaldo...

Il a annoncé, lors d'un match pour la présentation 2006-2007 du Sporting, que son club de cœur était le club de la capitale portugaise et qu'il y reviendrait peut-être pour finir sa carrière.

Il a reçu de nombreuses distinctions :

Ballon d'or : 2000.
Meilleur footballeur de l'année FIFA : 2001.
Meilleur joueur étranger du championnat d'Espagne : 1999, 2000 et 2001.
Meilleur footballeur portugais de l'année : 1995, 1996, 1997, 1998, 1999 et 2000.
Meilleur footballeur de l'année « World soccer Awards » : 2000
Rey del futbol de Europa (journal El País)
Onze d'argent : 2000.